L’activité économique diminue en Chine alors que les cas de Covid-19 augmentent

L’activité des usines et des services en Chine s’est encore contractée en novembre, un nombre record de cas de Covid ayant entraîné des restrictions de mouvement généralisées, ce qui a encore nui aux fragiles perspectives économiques.

Le Bureau national des statistiques a déclaré mercredi que l’indice officiel des directeurs d’achat du secteur manufacturier était tombé à 48 ce mois-ci, le plus bas depuis avril et pire que l’estimation de 49 dans une enquête Bloomberg auprès des économistes.

L’indice non manufacturier, qui mesure l’activité dans les secteurs de la construction et des services, est tombé à 46,7 contre 48,7 en octobre, également en dessous de l’estimation consensuelle de 48. Une lecture inférieure à 50 indique une contraction, tandis que tout ce qui est au-dessus indique une expansion.


L’économie subit de plus en plus de dommages du resserrement des contrôles de virus alors que les épidémies de covid se propagent dans tous les comtés. De grandes villes comme Guangzhou et Pékin ont imposé de nouvelles restrictions ces dernières semaines pour limiter les déplacements, et la répression a déclenché des manifestations dans plusieurs villes.

La faiblesse de l’activité économique devrait se poursuivre en décembre et au premier trimestre de l’année prochaine, selon Zhang Zhiwei, économiste en chef chez Pinpoint Asset Management Ltd. , ajoutant que la réouverture avec reprise semble prévue pour le second semestre 2023.

« A ce stade précoce de la réouverture, de plus en plus de villes sont confrontées à un nombre croissant de patients COVID », a-t-il déclaré. Ces villes doivent imposer des restrictions pour « aplatir la courbe ». Le coût économique est inévitable.

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L’indice boursier chinois de référence CSI 300 a ouvert en baisse de 0,3 % lorsque les données ont été publiées, mais a rapidement effacé cette perte pour augmenter de 0,3 % à 9 h 46, heure locale. Le yuan négocié en interne a augmenté de 0,26 % à 7,1389 pour un dollar, tandis que le rendement des obligations d’État à 10 ans a peu varié à 2,89 %.


Ce que Bloomberg dit à l’économie…

La reprise sera lente alors que la Chine s’efforce de trouver des moyens de vivre avec le virus, mais chaque nouveau signe de faiblesse économique est susceptible de pousser dans la direction du soulagement de CovidZero. Toute nouvelle approche devra trouver un équilibre délicat : stimuler l’activité économique sans permettre au virus de se propager de manière incontrôlable.

La circulation sur les routes et les métros a ralenti dans les grandes villes, dont Pékin, la semaine dernière, car les espaces publics sont fermés et les résidents réduisent leur temps à l’extérieur de la maison.

Environ un quart du produit intérieur brut total de la Chine est affecté par les fermetures, selon une récente estimation de Nomura Holdings Inc. C’était plus élevé que le précédent record de 21% de la société en avril, lorsque tout Shanghai était verrouillé pour freiner Covid. cas.

Les indicateurs PMI manufacturiers qui mesurent la production, les nouvelles commandes, les stocks de matières premières et l’emploi se sont contractés en novembre à un rythme plus rapide que le mois précédent. Le sous-indice mesurant les délais de livraison des fournisseurs a également encore baissé.

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Les sous-indices manufacturiers sont en baisse :


  • La production est tombée à 47,8 en novembre contre 49,6 en octobre
  • Les nouvelles commandes sont tombées à 46,4, contre 48,1
  • Une sous-échelle mesurant l’emploi est tombée à 47,4 contre 48,3
  • L’indice des délais de livraison des fournisseurs a diminué à 46,7

« En novembre, l’épidémie de COVID-19 a eu un impact négatif sur la production et le fonctionnement de certaines entreprises. L’activité de production a ralenti et les commandes de produits ont chuté », a déclaré Zhao Qinghe, statisticien en chef du Bureau national des statistiques, dans un communiqué.

Bien que le gouvernement ait récemment pris des mesures pour aider l’économie – notamment en réduisant le montant de liquidités que les banques doivent détenir en réserves et en fournissant un soutien financier aux promoteurs immobiliers – ces politiques ne suffiront probablement pas à renforcer la confiance des familles et des entreprises.

Bloomberg Economics a réduit ses prévisions de croissance du PIB pour cette année à 3% contre 3,5%, et a réduit ses prévisions pour l’année prochaine à 5,1% contre 5,7%. Le Fonds monétaire international a déclaré mardi qu’il pourrait devoir revoir à la baisse ses prévisions de croissance chinoise en raison des restrictions de Covid et des turbulences du secteur immobilier. Le Fonds monétaire international s’attend actuellement à ce que le PIB chinois augmente de 3,2 % cette année et de 4,4 % en 2023.

De nombreux économistes affirment que la banque centrale pourrait proposer davantage de mesures de relance dans les mois à venir, car les perspectives mondiales rendent un peu plus favorable pour la Chine un assouplissement de la politique monétaire.

Les décideurs politiques travaillent de toutes leurs forces pour créer une forte impulsion à la croissance avec des plans de relance, a déclaré Bruce Pang, économiste en chef et responsable de la recherche pour la Grande Chine chez Jones Lang LaSalle. Plus de 5 % « au plus tôt » à partir du deuxième trimestre de l’année prochaine, en supposant moins de perturbations dues à l’épidémie de Covid et aux restrictions.

« Heureusement, les autorités envoient des signaux avec une attitude plus pragmatique envers la feuille de route économique, la politique Covid et les relations géopolitiques, qui contribueront toutes à une reprise économique progressive de la Chine », a-t-il ajouté.

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