Le conflit en Ukraine risque d’affecter la croissance : Gyanth Varma, membre du MPC de RBI

L’éminent économiste Jayanth R Varma a déclaré dimanche que le conflit entre la Russie et l’Ukraine est susceptible d’avoir des effets négatifs à la fois sur la croissance économique et l’inflation, et que les décideurs politiques doivent rester vigilants et prêts à réagir rapidement à la situation émergente.

Varma, qui est également membre du Comité de politique monétaire (MPC) de la Banque de réserve, a déclaré dans une interview avec PTI que l’inflation était supérieure à l’objectif, bien qu’elle soit dans les limites de la tolérance.



Varma a indiqué la liste des défis auxquels est confrontée l’économie indienne, alors que l’économie ne s’est pas encore remise du ralentissement économique cyclique qui a commencé il y a environ trois ans, l’investissement est resté faible pendant cette période et la consommation privée ne s’est pas complètement remise de la pandémie.

« L’économie est confrontée à de nouvelles pressions causées par les tensions géopolitiques », a-t-il déclaré, ajoutant que l’inflation est supérieure à l’objectif bien qu’elle se situe dans la plage de tolérance.

Varma, professeur de finance et de comptabilité à l’Institut international de gestion financière d’Ahmedabad, a déclaré : « Le conflit est susceptible d’avoir des effets négatifs à la fois sur la croissance économique et sur l’inflation… Les décideurs politiques doivent, à mon avis, rester vigilants et prêts à réagir rapidement à la situation émergente. « . La troisième plus grande économie d’Asie devrait croître de 8,9% au cours de l’exercice se terminant le 31 mars, plus lentement que prévu à 9,2%, selon des données récentes du gouvernement.

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« La Reserve Bank of India (RBI) a prévu que l’inflation en 2022-23 ne sera pas significativement supérieure à l’objectif de 4%, mais le degré de confiance dans l’estimation de ce point est très faible et il y a une chance non négligeable que l’inflation terminer au-dessus de la plage de tolérance. Varma a en outre noté que l’inverse est également vrai et que la possibilité que l’inflation soit bien inférieure à l’estimation ne peut pas non plus être exclue.

Il a noté que la raison pour laquelle l’inflation est si difficile à prévoir (à la fois en Inde et dans le monde) est que les perturbations de l’approvisionnement ont largement contribué à la hausse des prix, et il est difficile de dire combien de temps ces perturbations dureront.

Il a déclaré que la pandémie a déplacé la demande des services à forte intensité de contact vers les produits de base.

« En conséquence, il y avait une pénurie de biens d’une part, et il y avait un surplus d’énergie. Les changements relatifs des prix qui rendent les biens plus chers et les services moins chers sont un moyen de rééquilibrer l’économie », a déclaré l’éminent économiste.

L’inflation des prix de détail a dépassé la limite de tolérance supérieure de 6 % de la Reserve Bank of India pour la première fois en sept mois en janvier, tandis que l’indice des prix de gros est resté dans les deux chiffres pour le 10e mois consécutif.

Le 10 février, la Reserve Bank of India (RBI) a abaissé ses prévisions d’inflation à 4,5% pour l’exercice suivant, contre 5,3% pour l’année en cours, en supposant une mousson normale au cours de l’année.

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Le comité de politique monétaire de la Reserve Bank of India (RBI) a décidé de maintenir le taux de prêt, ou repo, constant à 4%, et le reverse repo, ou le taux auquel il aspire les liquidités excédentaires des prêteurs, inchangé à 3,35%.

Interrogé sur la crise de colère, Varma a déclaré que l’Inde était dans une bien meilleure position pour faire face au resserrement de la politique monétaire américaine aujourd’hui qu’elle ne l’était en 2013.

« Les réserves extérieures sont confortables et le déficit du compte courant peut être contrôlé.

« En outre, le resserrement américain était largement attendu et les investisseurs des marchés émergents ont eu tout le temps d’ajuster leurs stratégies pour en tenir compte », a-t-il noté.

Bien sûr, a-t-il dit, le resserrement aurait toujours un impact significatif sur les marchés financiers du monde entier. « Le dollar s’est renforcé par rapport à la plupart des autres devises ces dernières semaines, et la roupie est conforme à cette tendance », a-t-il déclaré, ajoutant que « ces mouvements de prix ne sont pas inquiétants ».

Le tapering tantrum fait référence à la situation de 2013, lorsque les marchés émergents ont connu des sorties de capitaux et une flambée de l’inflation après que la Réserve fédérale américaine a commencé à freiner son programme d’assouplissement quantitatif.

La Réserve fédérale américaine a décidé de mettre fin à son programme d’achat d’obligations en mars et d’augmenter les taux d’intérêt par la suite pour contrôler l’inflation élevée.

(Rapporté par PJ Kumar Singh)

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