L’économie néo-zélandaise sort de peu de la récession

(Bloomberg) – Les économistes s’attendent à ce que l’économie néo-zélandaise sorte tout juste de la récession au cours des trois premiers mois de l’année avec une croissance très modeste.

Le produit intérieur brut a augmenté de 0,1% au premier trimestre, selon l’estimation moyenne de 16 économistes interrogés par Bloomberg News. Trois des participants – tous issus de banques locales – s’attendaient à une contraction et à une croissance nulle. Le rapport doit être soumis le 20 juin.

La Banque de réserve, qui s’attend à une croissance de 0,2% pour le trimestre, a maintenu une politique monétaire stricte pour freiner la demande et ramener l’inflation sous contrôle. Alors que les consommateurs ont réduit leurs dépenses et que les embauches ont ralenti, l’économie a peut-être pu se développer légèrement grâce à un rebond du tourisme et à une immigration record qui a gonflé la population.

« La baisse du PIB n’était ni inattendue ni indésirable du point de vue de la Banque de réserve. Mais elle n’en est pas moins inquiétante pour les entreprises et les ménages qui ne sont pas habitués à des périodes aussi longues », a déclaré Kelly Eckhold, économiste en chef néo-zélandais chez Westpac à Auckland. de stagnation de l’activité économique.

Des attentes déçues

L’économie s’est contractée au cours de quatre des cinq derniers trimestres, et même si elle sort de la récession dans les trois mois précédant mars, les dernières données suggèrent qu’elle restera faible pendant un certain temps.

La confiance des consommateurs a diminué cette année tandis que les entreprises sont devenues de plus en plus pessimistes quant à leurs ventes et à leurs bénéfices. Le secteur des services – qui représente les deux tiers du PIB – connaît sa plus forte contraction depuis près de trois ans, les autorisations de construction de logements sont à leurs plus bas niveaux depuis cinq ans et les offres d’emploi sont en baisse de 30 % par rapport à l’année précédente.

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Le secteur manufacturier a connu une contraction pendant 15 mois consécutifs.

Doug Steele, économiste en chef à la Banque de Nouvelle-Zélande, a déclaré : « Compte tenu de la dernière litanie d’informations, il est difficile de nier l’orientation des risques pour la croissance. Une grande partie de la faiblesse s’est accompagnée d’éléments de faiblesse de la demande. Il est fort probable que la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande considère une croissance plus faible comme un ralentissement par rapport à ce qui était le cas auparavant.

La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a jusqu’à présent maintenu une position belliciste, maintenant le taux d’intérêt officiel à 5,5 % face à une inflation intérieure persistante. Le mois dernier, la banque centrale a prédit qu’elle ne commencerait à réduire les taux d’intérêt qu’au troisième trimestre 2025.

La plupart des économistes s’attendent à ce que les décideurs politiques réduisent les taux d’intérêt au quatrième trimestre de cette année, même si beaucoup ne s’attendent pas à un début d’assouplissement avant l’année prochaine.

Miles Workman, économiste en chef à la banque ANZ à Wellington, a déclaré que le rapport sur le PIB du premier trimestre pourrait renforcer les arguments en faveur d’une réduction des taux d’intérêt plus tôt que ne le suggèrent les dernières prévisions de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande.

« Les données devraient confirmer une nouvelle fois que la dynamique économique sous-jacente est faible et constante alors que l’inflation continue de baisser », a-t-il déclaré. « Même si la croissance devrait trouver un plancher cette année, elle devrait rester inférieure à la normale pendant un certain temps encore. Ce contexte est cohérent avec le fait que la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a réduit le taux OCR plus tôt qu’elle ne l’avait indiqué en mai. »

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–Avec l’aide de Shingeni Datta.

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