Les opportunités d’emploi aux États-Unis ont atteint un record en mars

Les employeurs ont également été alarmés, se plaignant d’une pénurie de main-d’œuvre alors que des millions de travailleurs – dynamisés par le débat sur le «travail essentiel» pendant la pandémie et les économies – connaissent un degré de pouvoir de négociation qu’ils n’ont pas eu depuis des décennies.

Cela a conduit à une dynamique tendue et politiquement chargée dans laquelle les pressions salariales sont une plainte répandue parmi les entreprises, grandes et petites, qui tentent de maintenir leurs marges bénéficiaires, même si les hausses de salaires n’ont généralement pas suivi le rythme des hausses de prix.

« Nous en apprenons beaucoup sur la fragilité structurelle de notre économie », a déclaré Claudia Sam, ancienne économiste de la Fed. Elle a noté le recours à « un nombre infini de travailleurs à bas salaire et à un approvisionnement juste à temps » pour maintenir les prix à la consommation bas pendant de nombreuses années.

L’indice du coût de la main-d’œuvre, qui suit les salaires et les avantages sociaux, a fait un bond sans précédent au premier trimestre de cette année, selon les chiffres du Département du travail publiés la semaine dernière. il est encore, Analyse récente de l’Economic Policy Institute, un groupe de réflexion de gauche de Washington, a conclu que près de 54 % de la hausse globale des prix dans le secteur des entreprises non financières depuis le deuxième trimestre 2020 peuvent être attribuées à l’expansion des marges bénéficiaires, tandis que les coûts de main-d’œuvre en sont responsables. Environ moins de 8 %. de la hausse des prix. L’analyse indique que 38 % de l’augmentation provient des coûts des intrants non liés à la main-d’œuvre, tels que les frais généraux, le carburant ou les matières premières.

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Ces données compliquent le récit de plus en plus populaire selon lequel les augmentations de salaire des travailleurs sont principalement responsables de la gravité des augmentations de prix, plutôt qu’un ensemble plus large de causes.

« Il est normal de s’attendre à une baisse des bénéfices pendant une période de forte inflation », a déclaré Tony Roth, directeur des investissements chez Wilmington Trust Investment Advisors, une filiale de M&T Bank. Il a dit que la raison pour laquelle le contraire s’est produit dans tant d’entreprises au cours des deux dernières années est que c’est assez simple : « Les entreprises le font parce qu’elles peuvent s’en tirer. »

L’économie, bien que forte, a peut-être été piégée dans un cycle troublant et auto-entretenu pendant un certain temps : la vague continue de dépenses des ménages a souvent signalé aux entreprises qu’elles avaient la possibilité d’augmenter les prix sans conséquences – permettant aux dirigeants d’embaucher plus de travailleurs tout en maintenant rentabilité.

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