Les prix et les dépenses indiquent une économie forte, probablement trop forte pour la Réserve fédérale

Un autre rapport sur l’inflation des prix à la consommation est attendu la semaine prochaine. Il s’agit d’une mesure des dépenses de consommation. Ensemble, ils pourraient indiquer comment les prix élevés ont été absorbés par les acheteurs américains.

Personne n’a jamais eu de ballonnement sur sa liste de courses des Fêtes, mais c’est ce que beaucoup de gens ont trouvé. De l’essence aux jouets et appareils électroménagers aux chambres d’hôtel, l’inflation a été un invité indésirable en vacances. L’IPC de décembre sera publié mercredi, suivi du rapport des ventes au détail de décembre vendredi.

Les tendances de l’inflation ont dominé les inquiétudes des investisseurs ces derniers temps, d’autant plus qu’une inflation plus élevée que nécessaire a incité la Réserve fédérale à mettre fin à son programme d’achat d’obligations pour le soutien économique des mois plus tôt que prévu initialement. L’inflation des prix à la consommation en novembre a atteint son taux annuel le plus élevé en plus de 40 ans. Les chiffres de décembre ne devraient pas montrer beaucoup de calme.

Ce qui était autrefois considéré comme une inflation temporaire s’est avérée supportable, du moins pour le moment. Les prix élevés n’ont pas dissuadé les consommateurs.

La ruée vers Omicron COVID-19 qui a commencé fin décembre a peut-être réduit certaines dépenses dans les restaurants et les voyages, mais elle a probablement détourné ces dépenses vers d’autres activités et offres. La National Retail Federation s’attend à ce que les ventes des Fêtes augmentent de 11,5% par rapport à l’année dernière.

Ce type de dépenses contribue à alimenter des prix plus élevés. Après tout, une définition de l’inflation est qu’une demande excessive chasse trop peu d’offre.

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De nombreux Américains ont de l’argent liquide et du crédit et utilisent les deux. Le taux d’épargne personnelle a été supérieur à 10 pour cent pendant la majeure partie de l’année écoulée. Les cotes de crédit personnelles ont atteint un nouveau record. Les dépensiers ont recommencé à utiliser leurs cartes de crédit. Après avoir diminué pendant environ un an et demi, la dette de carte de crédit est de nouveau à la hausse.

Il est important de noter que l’inflation n’affecte pas tous les ménages américains de la même manière. Pour les Américains les plus riches, des prix plus élevés ont tendance à s’infiltrer – plus d’inconvénients que de faire éclater un budget. Pour les Américains les plus pauvres, l’inflation détruit souvent leur situation financière fragile.

Les attentes concernant les prix et les dépenses peuvent être plus importantes que l’inflation et les dépenses réelles, car ces attentes orientent les décisions financières aujourd’hui. L’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan a révélé que les attentes d’inflation pour l’année prochaine sont plus élevées qu’elles ne l’ont été depuis la Grande Récession.

Il est difficile pour la croissance économique de faiblir ou de glisser alors que le consommateur américain dépense ses économies induites par la pandémie et son argent de relance COVID. Au lieu de cela, l’inquiétude s’est déplacée vers une économie étouffante.

L’inflation des prix à la consommation de cette semaine et les données sur les ventes au détail sont susceptibles d’ajouter à ce récit.

Le journaliste financier Tom Hudson anime « The Sunshine Economy » sur WLRN-FM à Miami, où il est vice-président des actualités. Il est un ancien présentateur et rédacteur en chef du « Nightly Business Report » à la télévision publique. Suivez-le sur Twitter @HudsonsView.

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