Algérie : Perspectives économiques – octobre 2020

La pandémie de COVID-19 et l'effondrement concomitant des prix du pétrole ont mis en danger le faible environnement macroéconomique de l'Algérie, et les nouvelles autorités sont désormais confrontées à une crise à multiples facettes. Des mesures de confinement rapides ont contribué à ralentir l’épidémie, impactant entre-temps fortement l’activité. La forte baisse des prix et de la demande mondiale des hydrocarbures a accru les difficultés rencontrées par le secteur, entraînant une nouvelle baisse des rentes des hydrocarbures. Il est donc devenu plus urgent d’agir rapidement pour réduire le double déficit et entreprendre des réformes structurelles visant à promouvoir une croissance tirée par le secteur privé.

En 2019, une mobilisation sociale prolongée et une transition politique prolongée ont accru l’incertitude économique et découragé l’activité. La consommation a ralenti, tout comme l'investissement, quoique de manière plus sensible. En revanche, la croissance a été modérée dans les secteurs de la construction, de l'agriculture et des services commerciaux. Alors que la croissance du PIB non pétrolier est tombée à 2,4 %, le PIB pétrolier s'est contracté de 4,9 %. Une nouvelle loi sur les hydrocarbures a été publiée, avec des conditions améliorées pour les investisseurs, cherchant à relancer l'investissement. Dans le même temps, les restrictions sur les investissements étrangers dans les secteurs non stratégiques ont été levées. Le déficit du compte courant s’est stabilisé, les importations ayant suivi une baisse des dépenses intérieures et des politiques restrictives à l’importation, annulant l’impact de la baisse des prix du pétrole et du gaz.

Les mesures de confinement entraîneront une forte baisse des composantes de la demande globale, et l’impact de l’incertitude économique pourrait se prolonger. Les déficits extérieurs et budgétaires augmenteront, la baisse des recettes pétrolières et gazières n’étant que partiellement compensée par la baisse des importations et des investissements publics, respectivement, et par la dépréciation de la monnaie. L’inflation devrait rester faible jusqu’à ce que la demande commence à se redresser. La reprise partielle en 2021 et 2022 dépend d’une reprise partielle de la demande, de la production d’hydrocarbures et de leurs exportations, ainsi que d’un ensemble de réformes structurelles qui rétablissent la confiance et stimulent les investissements du secteur privé.

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