New York: les investisseurs semblent avoir abandonné les actions des compagnies aériennes pour le décollage, mais le secteur est toujours confronté à un long trajet cahoteux.
L’indice des compagnies aériennes S&P 500, qui comprend American Airlines et d’autres grandes compagnies aériennes, a bondi de près de 25% jusqu’à présent en 2021 alors que la distribution de vaccins augmente et commence à ouvrir la voie à une reprise économique complète. Les gains ont dépassé de 3% la hausse plus large du S&P 500, marquant un net renversement par rapport à l’année dernière. En 2020, les compagnies aériennes perdent jusqu’à la moitié de leurs valeurs alors que le S&P 500 bat la pandémie pour des gains solides.
Selon les analystes, les compagnies aériennes ne reviendront probablement pas à leurs niveaux de revenus et de passagers d’avant la pandémie avant des années. Même après la vaccination de la plupart des régions du monde, les voyages d’agrément peuvent tarder à se rétablir. Les voyages d’affaires peuvent prendre plus de temps, car les entreprises continuent d’économiser de l’argent et utilisent la technologie de visioconférence plutôt que de dépenser de l’argent pour les vols et les hôtels des employés.
« Un grand nombre de ces actions contiennent encore des hypothèses quelque peu optimistes », a déclaré Mark Hackett, responsable de la recherche sur les investissements chez Nationwide. « L’idée que nous reviendrons à la normale à tout moment cette année me semble très encourageante. »
La demande de voyageurs d’affaires, les passagers les plus rentables de la compagnie aérienne, prendra probablement des années. Pendant ce temps, de nombreuses compagnies aériennes devront continuer à brûler plus d’argent tout en surveillant de près les coûts et la dette.
Les dépenses en voyages d’affaires ont atteint 1,43 billion de dollars en 2019 et ont rapidement diminué pour atteindre 694 milliards de dollars en 2020 selon la World Business Travel Association. Elle s’attend à une lente reprise et les dépenses n’atteindront pas les niveaux pré-pandémique avant 2024. Les voyageurs d’affaires peuvent représenter plus de la moitié des revenus passagers, selon la compagnie aérienne.
«Compte tenu de la rareté de la demande, en particulier des voyages commerciaux, la réduction des coûts est essentielle», a déclaré un rapport d’American Airlines, une association commerciale et un groupe de pression de l’industrie.
Le groupe ne s’attend pas à ce que le volume total de passagers revienne aux niveaux d’avant la pandémie avant au moins 2023. Des prévisions plus pessimistes suggèrent que la reprise est passée à 2024. Les compagnies aériennes ont dû dépenser de l’argent pour surmonter la récession.
American Airlines estime que les compagnies aériennes dépenseront 151 millions de dollars de leurs réserves par jour au cours du premier trimestre de 2021, car la demande reste faible et dépenseront 90 millions de dollars par jour au cours du deuxième trimestre. L’industrie a également augmenté sa dette à 164 milliards de dollars en 2020, contre 105 milliards de dollars en 2019, pour s’ajuster, et elle devra éventuellement faire face au fardeau croissant de la dette.
Les compagnies aériennes américaines devraient recevoir une autre bouée de sauvetage avec une troisième ronde de soutien à la paie et d’autres fonds. Le soutien du gouvernement, y compris les prêts, a aidé l’industrie à conserver ses employés et à compenser certaines de ses dépenses d’exploitation. Les compagnies aériennes ont été interdites de licenciement pendant six mois l’année dernière en tant que condition s’élevant à 25 milliards de dollars d’aide fédérale à la paie. Le Congrès a approuvé rétroactivement une aide supplémentaire de 25 milliards de dollars en décembre.
La législation en attente du Congrès donnerait aux compagnies aériennes 14 milliards de dollars supplémentaires pour couvrir environ 60% des coûts salariaux et une interdiction des licenciements jusqu’en septembre.
Les compagnies aériennes recherchent également d’autres moyens de collecter des fonds pendant leur rétablissement. American Airlines a récemment annoncé son intention de lever 7,5 milliards de dollars en empruntant contre son programme de fidélisation et en utilisant l’argent pour rembourser un prêt fédéral qu’elle a reçu il y a près d’un an. Cela fait suite à des initiatives similaires de Delta Air Lines et United Airlines.
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